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【协会动态】“BPEA月度培训”第七十三期活动成功举办
       2018年4月25日⑴⒗⒈Ⅺ,由北京股权投资基金协会主办的 “BPEA月度培训” 第七十三期 “释放成长新动力——深交所简介”活动在协会会议室成功举办朤:。

捕鱼达人游戏 www.aorandianqi.com 本期月度培训协会特邀深交所中关村基地主任朱海鹏先生就市场概况デσㄙセ、投资者及基础设施β⑴╨ざ╮、市场培育服务体系∶╆╙Ⅷ、IPO审核动态四个方面为大家进行精彩分享ж→。

 

 

深交所中关村基地主任朱海鹏 

 

活动现场

首先朱总讲解了深交所的发展历程§┘↘,深交所成立于1990年12月柒ヌ,1992年2月B股市场正式启动▌┡⑹ò╕,2000年8月深交所开始承担创业板市场筹建工作ДЫ。截止到18年3月中旬Х⒃úづ,深交所市场体系完善╅┛±Τ~,包括创业板Ч⒘┲、中小板和主板三个体系π┃,其中创业板720家π〕,中小板909家}←╆ゲ,主板476家げ⑸㏎↓⒙。市场成交活跃τマ㎏]К,各板块市值占比分别是创业板占比9%ǐФ⒕ビ,中小板占比19%だЭⅹ月╇,主板占比14%|。

其次朱总在深交所投资者及基础设施建设情况中提到投资者一般以个人投资者为主ん>зア,累计开户数1.3亿{┙ㄈㄦと,月活四千万左右ぽ╮〃。在基础设施建设情况中提到深交所拥有完整的知识产权和所有源代码艾ぱさ◣ㄎ,IT基础设施业内规模最大ミ┬、规格最高ΕヌГ、连接最广ч╨㏕У,全面支持资本市场一线监管和创新发展┒Тの”Ъ,连续16年保持安全运行ó∧伍⒄Б。

随后朱总讲到IPO发行审核制度变革历史:

审批制(1993-2000):行政行为推荐发行人ΦΖⅤ,监管机构审批发行

  • 1993-1995  额度制:监管机构确定融资总额度并分配至各地╅ǖザㄩ,地方行政部门推选发行企业Ⅸ╖③。

  • 1996-2000  指标制:监管机构确定上市企业数量并向各地下达指标│Ч,地方行政部门推选发行企业リ┊。

 

核准制-通道制(2001-2003):主承销商(保荐机构)推荐发行人优万⒌ㄙ,由监管机构进行核准后发行

  • 2001-2003 通道制ラ◤,每家承销商拥有一定数量通道яゴみ,每条通道推荐一家企业对上市企业数量水ぽ≤ェǘ、市场容量控制к⑿亇,并以此规范保荐机构执业水平∠┃⊿╅ケ。

  • 2004-至今 保荐制┍ㄟ╕〃╋,保荐企业数量不受发行通道限制强化和细化保荐机构及保荐人的连带责任发行市场化程度大大提高』。

 

注册制(未来发展方向):以信息披露为中心┛,中介机构对发行人信息披露的真实准确完整把关卄,监管部门对发行人和中介机构的申请文件进行合规性审核ギ,不判断企业盈利能力Риⅱ,在充分信息披露的基础上┧┭λ,由投资者自行判断企业价值和风险ㄐㄕニ┵,自主投资决策Я∞。

 

最后讲师提到 IPO“堰塞湖”状况已缓解⒅⑤ó,发行上市提速ΘユЬソよ。IPO发行基本条件与关注要点主要包括以下几个方面:

① 财务指标  结合公司业务和商业逻辑理解发行人的主要财务指标⒍ぞ男╳╣,如收入确认,に、成本和费用的分摊⒙ま、毛利率的比较Ⅹぷㄑ、期间费用的构成ヵめ┿﹥、资产和费用科目的横向ㄙ£、纵向比较ㄙγ,财务的真实性和准确性是最重要的内容£。

② 主体资格  依法设立:批准程序┫、设立方式⒆″ワ、运行期限︻,发起人和股东合法合规 ⅪЙ⒊㏄。

③ 业务经营  经营合法合规ナ,符合国家产业政策和环保政策ガ〉у;创业板的单一主业要求お。

④ 独立性   公司应具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力ヰ。

⑤ 规范运作  公司治理结构完善┃ょ,相关机构◆Χ┪、人员能依法履职 ⊕⑹┤毫α;董ㄧΧと╭)、监я、高知法金、懂法【∩イ┃Л,忠实日バм、勤勉℃丂;发行人及其控股股东╉〩、实际控制人不存在重大违法违规行为 ☆∥Мダ。

⑥ 持续盈利能力  发行人不得有影响持续盈利能力的情形ヨ。

⑦ 募集资金使用  用途Ξ, 匹配性㈠ホС⒒兀,专户存储安排┣, 程序合规:固定资产投资履行审批夊Сヅ、核准に、备案∧⒌Иο「, 政策合规:产业政策㎞Κ㎏§〞、环保政策〡ヒоⅠθ。

⑧ 信息披露  真实、≠ㄇ,准确木—┲,完整~,有针对性的内容不充分る≈え⒁,格式化ㄊ┷Ь:よ,粉饰女、美化日πüネ╨,选择性τ⒘叁。

 

如需了解更多活动请关注协会微信公众号(bpea-bpea)获取更多信息┟ヱ。

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