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【协会动态】“BPEA月度培训”第七十三期活动成功举办
       2018年4月25日Ⅺぃ╚Ц,由北京股权投资基金协会主办的 “BPEA月度培训” 第七十三期 “释放成长新动力——深交所简介”活动在协会会议室成功举办木┆④╜。

捕鱼达人游戏 www.aorandianqi.com 本期月度培训协会特邀深交所中关村基地主任朱海鹏先生就市场概况ミǒΥⅳャ、投资者及基础设施≦ǖ、市场培育服务体系З、IPO审核动态四个方面为大家进行精彩分享ЙΞ。

 

 

深交所中关村基地主任朱海鹏 

 

活动现场

首先朱总讲解了深交所的发展历程эヶ┻,深交所成立于1990年12月íёょσ拾,1992年2月B股市场正式启动ヰ,2000年8月深交所开始承担创业板市场筹建工作ㄓと。截止到18年3月中旬-,深交所市场体系完善υρ┅,包括创业板》い┴¨有、中小板和主板三个体系φΕ×д﹤,其中创业板720家┙Ⅴ水⒃,中小板909家ウ¤Α,主板476家︻П。市场成交活跃③чㄔ,各板块市值占比分别是创业板占比9%α,中小板占比19%注┈㈣┎,主板占比14%ち。

其次朱总在深交所投资者及基础设施建设情况中提到投资者一般以个人投资者为主ミ┿⒘╈ぴ,累计开户数1.3亿拾⒂Ε,月活四千万左右┶├。在基础设施建设情况中提到深交所拥有完整的知识产权和所有源代码ǘ,IT基础设施业内规模最大むǘ‖▲а、规格最高Πзせ`э、连接最广┏╆,全面支持资本市场一线监管和创新发展ば◣,连续16年保持安全运行и?。

随后朱总讲到IPO发行审核制度变革历史:

审批制(1993-2000):行政行为推荐发行人に,监管机构审批发行

  • 1993-1995  额度制:监管机构确定融资总额度并分配至各地∷,地方行政部门推选发行企业亿。

  • 1996-2000  指标制:监管机构确定上市企业数量并向各地下达指标↖,地方行政部门推选发行企业ふ┦┯特。

 

核准制-通道制(2001-2003):主承销商(保荐机构)推荐发行人→,由监管机构进行核准后发行

  • 2001-2003 通道制?ιㄉ,每家承销商拥有一定数量通道═ヱ,每条通道推荐一家企业对上市企业数量╪Йヰ┩夊、市场容量控制╭╪┆ǘ‖,并以此规范保荐机构执业水平ば┲┴卄コ。

  • 2004-至今 保荐制╁ウㄠх,保荐企业数量不受发行通道限制强化和细化保荐机构及保荐人的连带责任发行市场化程度大大提高ちの┍㈧…。

 

注册制(未来发展方向):以信息披露为中心∴Ω.+ポ,中介机构对发行人信息披露的真实准确完整把关ル…◥,监管部门对发行人和中介机构的申请文件进行合规性审核佰ㄙ,不判断企业盈利能力◇,在充分信息披露的基础上〉,由投资者自行判断企业价值和风险ㄈ≌,自主投资决策④。

 

最后讲师提到 IPO“堰塞湖”状况已缓解クΥ,发行上市提速┿┥。IPO发行基本条件与关注要点主要包括以下几个方面:

① 财务指标  结合公司业务和商业逻辑理解发行人的主要财务指标〉,如收入确认ㄌδ┏社ㄢ、成本和费用的分摊┸оㄞ]、毛利率的比较ǎゐ、期间费用的构成ゅ↖⒕、资产和费用科目的横向⑵、纵向比较ギるあ,财务的真实性和准确性是最重要的内容⊥ㄛЭ。

② 主体资格  依法设立:批准程序〓、设立方式“、运行期限ヰ╓甴ě,发起人和股东合法合规 ◎ヶ└ㄣ。

③ 业务经营  经营合法合规┋ⅱφ~づ,符合国家产业政策和环保政策┆;创业板的单一主业要求╄Οもョ〧。

④ 独立性   公司应具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力╔╕⒔ōЙ。

⑤ 规范运作  公司治理结构完善╛ナ〈,相关机构∪まャ〣╭、人员能依法履职 ┙〢⑦!;董メ、监ǘ、高知法』╨┅⑽я、懂法《нよ,忠实ユ╧〥ㄥ、勤勉日ⅳψН;发行人及其控股股东ワ╖ⅰㄛ、实际控制人不存在重大违法违规行为 セゅ。

⑥ 持续盈利能力  发行人不得有影响持续盈利能力的情形∝へヰ。

⑦ 募集资金使用  用途项, 匹配性я〕,专户存储安排п, 程序合规:固定资产投资履行审批⊥は╪卄、核准γ、备案⑩, 政策合规:产业政策艾厃、环保政策Θ┷有ㄡ⒑。

⑧ 信息披露  真实ワ,准确φαК,完整′微ǔк,有针对性的内容不充分シィㄝа┖,格式化ま▌ォ壹,粉饰àΧら╯、美化ネ┧,选择性─Ⅲ。

 

如需了解更多活动请关注协会微信公众号(bpea-bpea)获取更多信息㈦。

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